【欧洲时报周周编译】在2025年法国预算案通过后的首次评级中，国际信用评级机构标准普尔决定将法国主权信用评级维持在AA-级别，但将评级展望从“稳定”下调至“负面”，这意味着法国未来信用评级可能会被下调。
据《回声报》报道，标普在2月28日发布的报告中称：“法国在经济增长前景不确定的背景下，公共债务持续增长，同时政府缺乏解决财政赤字的政治共识。”该机构警告，如果法国政府在未来两年内未能进一步削减财政赤字，或经济增长长期低于预期，法国的信用评级可能会被下调。
标普指出，“如果政府大幅削弱2023年退休制度改革，这可能会对评级形成下行压力。”相反，如果政府能够更快减少财政赤字，并促进经济增长，从而降低公共债务与国内生产总值（GDP）之比，那么法国的评级可能会得到上调。
对此，法国经济-财政部作出回应：“我们注意到标普决定维持法国AA-评级，这表明法国的信用质量仍然非常高。然而，将评级展望调整为负面，提醒我们恢复财政平衡的挑战有多大，而政府正决心应对这一挑战。”
去年11月，在巴尼耶政府倒台前，标普对法国仍表现出一定的宽容。尽管当时预算案是否能通过存在不确定性，该机构仍然维持了法国AA-的评级，并给予“稳定”展望。而在2024年5月，由于法国2023年财政赤字大幅超标（占GDP的5.5%），标普曾将法国的评级从AA下调至AA-。然而，2024年法国财政状况并未得到改善，预计赤字将扩大至占GDP的6%。当时，标普就已警告，“如果政府无法削减巨额财政赤字，或者经济增长长期低于预期，我们可能会下调法国的评级。”
巴尼耶政府倒台后，白鲁政府上台，通过宪法49.3条款强行通过2025年预算案，同时在议会多次不信任投票中成功闯关。然而，新政府闯关成功的代价是2025年财政赤字目标被调整为占GDP的5.4%，而巴尼耶政府此前定下的目标是5%。
此外，经济增长预期也被调低。白鲁政府预计2025年GDP增长率为0.9%，巴尼耶政府的预测则为1.1%。标普在上次评级中的预测为1%，但现在已下调至0.8%。
标普在最新评级报告中指出：“法国政治层面对财政整顿的支持力度不均衡，这在2025年预算案中尤为明显。该预算案主要依赖于临时性税收措施，预计今年财政赤字仅能减少约0.4%的GDP。而2025年之后的财政战略仍不明朗。”
标普还称：“预计到2028年，法国的平均债务成本将与名义GDP增长率大致持平。这意味着，如果想要降低公共债务与GDP之比，法国必须实现初级财政盈余，然而自2001年以来，法国从未做到这一点。”
尽管评级展望被下调，法国的信用评级仍然算较高。
法国Rexecode经济研究所经济形势与展望部门主管科隆比耶（Charles-Henri Colombier）指出：“葡萄牙的标普评级为A-，但其公共债务水平比法国低，且呈下降趋势，其10年期国债利率也低于法国。法国评级的相对优势可能需要调整。”
IESEG高等商学院经济研究所所长道尔（Eric Dor）也表示：“法国与欧元区其他评级较低的国家相比，其信用评级的优势已经不太明显。”他认为，“将法国的展望调整为负面是合理的”。
去年10月初，惠誉国际信用评级维持了法国AA-评级，但将展望降为“负面”。去年12月中旬，国际信用评级机构穆迪公司将法国主权信用评级下调至Aa3，但评级展望为“稳定”。市场正密切关注这两家机构是否会在今年3月和4月进一步调整法国的信用评级。
（编辑：冬雨）