【欧洲时报9月27日夏莹编译】自2006年11月以来，法国债务成本首次高于西班牙：26日交易结束时，西班牙10年期国债利率为2.95%，而法国10年期国债利率为2.97%。在西班牙债券收益率再次高于法国债券收益率之前，这两种利率已经在24日出现了交叉，此情此景突显了市场对法国政治局势的不安。
法国主权债务恶化
法国《回声报》报道，考虑到6月6日欧洲议会选举前夕，西班牙10年期债券收益率仍比法国债券收益率高出40个基点，这种情况就更加引人注目了。但自从法国总统马克龙解散国民议会，加之人们对法国政治和预算稳定性的担忧，这个差距就不断缩小，直到如今出现逆转。
Eleva Capital的高级资产经理斯特凡·德奥（Stéphane Déo）在社交网络X上指出：“法国主权债务正在缓慢恶化。”在提前举行议会选举后，10年期可替代国债（OAT）的收益率已经超过了葡萄牙的同类债券，里斯本目前在这一期限上的借贷利率为2.72%。
然而，西、葡两国在穆迪和标普等主要机构的评级都低于法国，在债券市场上是受到血雨腥风的非核心国家，而法国被归类为“半核心”国家，即更接近北方的良性国家，躲过了这场风暴。
但如今，前“笨猪五国”（PIIGS，即葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙）中的三个国家的收益率比法国更接近德债。甚至，巴黎的10年期国债收益率更接近雅典（3.10%），而不是柏林（2.17%）。罗马的融资成本（3.48%）仍然要高得多。
投资者失望
这表明投资者对法国越来越失望。出人意料的国会解散、没有明显多数的议会选举结果、三个月的组阁时间以及从议会中一个超级少数派集团中任命总理，这些都打击了投资者的信心。他们已经很难想象，在不损害经济的前提下，法国的赤字占国内生产总值的比例能在2027年从今年的5.1%降至3%。现在，预计赤字占国内生产总值的比例将达到6%，这种赌博似乎更站不住脚了。
此外，如果不出意外，法国经济部将在明年提出一个超过3000亿欧元的融资计划，这也可能会让他们感到担忧。因此，市场将密切关注两星期后公布的预算草案。
与此相反，西班牙的发展势头良好。自2012年以来，西班牙的公共财政已大幅改善，其经济增长率在欧洲名列前茅，并将继续减少债务。巴克莱银行的策略师们因此认为，西班牙与法国的收益率差距不会发生逆转。
（编辑：莹莹）