大众、宝马、特斯拉等汽车制造商正在面临一个共同的问题：汽车销量和营收下降幅度并不算大，但每卖出一辆车所能获得的利润却明显减少。德国汽车管理中心（Center of Automotive Management，CAM）的一项最新分析显示，2026年上半年，15家大型汽车制造商平均每辆车所获得的集团息税前利润（Ebit）从1409欧元降至1187欧元。这意味着，平均每卖出一辆车，车企获得的经营利润减少了222欧元。
图源：manager magazine
更值得关注的是，这15家车企的整体经营利润降幅远远超过营收降幅。根据CAM的报告，今年上半年，受调查车企的息税前利润总额同比下降17.5%，降至356亿欧元；与此同时，营收仅下降1.4%。报告认为，这表明目前汽车行业面临的主要问题并不是营收规模下降，而是企业将营收转化为经营利润的能力正在承压。
“行业失去的不是市场份额，而是盈利能力”
研究负责人、59岁的斯特凡·布拉策尔（Stefan Bratzel）表示，上半年汽车行业真正需要警惕的是营收和利润之间不断扩大的差距。他指出，如果息税前利润的降幅达到营收降幅的12倍，那么这意味着汽车行业失去的并不是市场份额，而是盈利能力。这里所说的“盈利能力”，指的是一家企业长期创造利润的能力。
此次分析主要依据相关汽车集团截至2026年8月6日公布的财报和季度业绩数据。由于缺乏完全可比的上半年数据，报告没有将中国大型汽车制造商纳入此次比较。此次分析涵盖的15家汽车制造商及集团包括：丰田、大众集团、现代集团（包括起亚）、Stellantis集团（包括Leapmotor International）、通用汽车、福特、梅赛德斯-奔驰、宝马、特斯拉、本田、日产、雷诺、铃木、马自达和三菱。对于今年下半年，CAM认为汽车行业暂时看不到全面缓解的迹象。报告预计，美国关税以及中国市场激烈的价格竞争等因素，仍将继续给全球汽车行业带来压力。
文章来源：
"VW, BMW, Tesla und Co.: Autohersteller verdienen im Schnitt deutlich weniger je Auto", manager magazine, am 11.08.2026
本文来源：微信公众号「开元网」
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