降低金融风险 法国特色定息按揭获赞

【欧洲时报吕鸥编译】个人住房贷款几乎完全实行固定利率，这在法国属于人们习以为常的惯例，但在其欧洲邻国却并不常见。法国金融业咨询委员会（CCSF）6月11日高度评价这项政策对借款人的保护作用。

法国人购房的融资模式遵循一个基本原则：定息按揭，且利率受到法律规定的上限约束。金融业咨询委员会认为，事实证明，个人房贷固定利率是一项行之有效的“稳健”制度。

2024年，受时任经济财政部长勒梅尔之托，该委员会负责研究房地产信贷市场因利率飙升而陷入困境的问题，并试图寻求解决之道。当时，法国全国房地产联合会（Fnaim）、贷款经纪人工会以及时任生态转型部长贝许等各方提出了一系列建议，希望突破房地产信贷市场现有规则的限制。

这些建议包括“可携带贷款”和“可转让贷款”，前者指允许借款人在出售第一套房产后在购买新房时继续保留原贷款的条件；作为前者的变体，后者指允许借款人将房贷转让给下一个买家。此外，还有人提出引入类似瑞士“到期一次性偿还本金”的“先息后本”（crédit in fine）模式。但上述意见最终均未获得该委员会采纳。

法国银行业联合会（FBF）表示，目前的法国模式已经受实践检验，并且“与其他欧洲国家相比独具优势”。

根据法国现行规定，借款人用于偿还房贷的支出不得超过其收入的35%。在房贷合同期内，借款人不会面临利率上涨风险。这些措施均对买房人形成有效的保护。但在英国、西班牙和意大利等其它欧洲国家，住房贷款通常采用浮动利率制。在此模式下，银行可根据市场情况在合同期内调整利率。借款人既可能因此受益，也可能蒙受损失。因此，与法国相比，这些国家的借款人断供违约的风险更高。极端情况下，金融风险可能会像2008年美国次贷危机那样集中爆发。

根据法国审慎监管与处置局（ACPR）汇总的最新数据（截至2024年年中），法国房贷违约率低于1%，意大利接近1.5%，而西班牙则超过了2.5%。得益于固定利率机制，法国银行面临的坏账风险较低。但另一方面，银行也较难从加息周期中获利，因为上调的利率只适用于新发放的贷款，而存量贷款则不会随之调整。

正因如此，法国银行近年来较为热衷于在实施浮动汇率的国家收购当地零售银行的子公司，以实现利率风险结构的多元化。今年，旗下拥有法国储蓄银行、法国大众银行、法国外贸银行的法众益合集团（BPCE）进军葡萄牙市场，全资收购了葡新银行（Novobanco）。此举将有利于该集团在加息周期快速增收。该集团首席执行官纳米亚斯（Nicolas Namias）认为，固定利率和浮动利率是两种不同的体系，并无孰优孰劣之分，“我一贯关注的是如何分散风险”。

（编辑：法雨）