欧洲央行或将在2026年两次加息！房贷、储蓄和欧元区经济将受何影响？

受中东局势紧张、能源价格上涨以及通胀重新抬头等因素影响，越来越多经济学家预计，欧洲央行（BCE）可能在2026年内实施两次加息。这一预期与年初市场普遍认为“降息周期将持续”的判断形成鲜明对比。

市场预期发生重大转变

根据路透社调查，多数受访经济学家预计欧洲央行将在6月会议上将存款利率上调25个基点，从目前的2%提高至2.25%。此外，还有相当一部分分析师预计，欧洲央行可能在今年晚些时候再次加息25个基点。

如果这一情景成为现实，欧洲央行2026年将累计加息50个基点，意味着此前自2024年以来的宽松货币政策方向可能发生逆转。

通胀卷土重来是主要原因

欧洲央行近期面临的最大挑战仍然是通胀。

欧元区4月份通胀率已升至3%，5月份进一步达到3.2%，明显高于欧洲央行设定的2%目标。能源价格上涨成为主要推手，其中石油和天然气价格受到中东局势影响持续攀升。

与此同时，消费者对未来一年物价上涨的预期也明显升高。部分调查显示，欧元区居民的一年期通胀预期已经升至4%左右。

欧洲央行担心，如果不及时采取行动，高通胀可能逐渐扩散到服务业和工资领域，从而形成持续性的价格上涨压力。

欧洲央行目前利率水平如何？

截至目前，欧洲央行仍维持主要利率不变：

• 存款利率：2.00%
• 主要再融资利率：2.15%
• 边际贷款利率：2.40%

欧洲央行在4月底的会议上选择按兵不动，但明确表示将根据未来数据决定下一步政策方向。

对法国房贷有什么影响？

对于法国购房者而言，这无疑是最受关注的问题。

欧洲央行加息后，银行的融资成本通常会上升，进而影响房地产贷款利率。虽然法国房贷利率并不会与欧洲央行利率完全同步，但总体趋势往往保持一致。

如果欧洲央行在2026年实施两次加息：

• 新申请房贷的借款人可能面临更高贷款利率；
• 浮动利率贷款持有人月供可能增加；
• 房地产市场成交量或受到一定抑制；
• 首次购房者的贷款能力可能下降。

不过，法国目前绝大多数住房贷款为固定利率，因此已经签订贷款合同的家庭受到的直接影响相对有限。

储蓄产品或迎来利好

加息并非全是坏消息。

对于拥有储蓄账户的居民而言，银行通常会逐步提高部分储蓄产品收益率：

• 定期存款（Compte à terme）
• 人寿保险欧元基金（Assurance-vie fonds euros）
• 部分银行储蓄产品

因此，存款族和保守型投资者可能成为加息周期中的受益者。

欧洲经济面临两难局面

当前欧洲央行正处于一个非常复杂的局面。

一方面，通胀重新高于目标水平，需要通过加息进行控制；另一方面，欧元区经济增长依然疲弱。

欧洲央行最新预测显示，2026年欧元区经济增长率仅约0.9%，明显低于疫情前水平。

如果加息过快，可能进一步拖累企业投资和居民消费；但如果行动过慢，又可能导致通胀长期维持高位。