【欧洲时报3月24日冀果编译】中东冲突升级引发金融市场动荡。德国国债收益率已升至15年来的最高水平。一位经济学家警告称，从长期来看，这将给德国国家预算带来巨大负担。
德国新闻电视台（N-TV）报道，金融专家认为，自伊朗战争爆发以来，德国国债收益率的大幅提升将在中期内构成问题。欧洲经济研究中心（ZEW）经济学家海涅曼（Friedrich Heinemann）表示：“目前德国国债收益率的上升在短期内尚可控制。不过从中长期来看，收益率提高将使国家财政面临严峻形势。”
此前，德国国债被视为避险资产，战争往往会推高债券价格，从而导致国债收益率下降。“但现在情况已截然不同。”海涅曼说。欧元区国家政府债券如今在地缘政治危机期间面临不断升高的风险溢价，这表明其声誉已大幅受损。这位专家警告说，考虑到联邦、各州和地方政府的债务总额已达约3万亿欧元，“从长远来看，国债利息支出可能会更高”。
未来几年，专项基金和依靠债务融资的国防开支可能会将这一数字推高至4万亿欧元。而且各州和地方政府将不得不支付比联邦政府更高的利率。“因此，德国各级政府的年度利息支出将达到1200亿至1500亿欧元。”海涅曼说，“过去，德国可以通过经济增长化解债务，但随着经济停滞或面临下行风险，这种情况正变得越来越不现实。”
报道称，近来德国十年期国债收益率已超过3%，达到2011年以来的最高水平。而在伊朗战争前，这一收益率还约为2.7%。“纯粹从数学角度来看，这一增长将使联邦政府在一年内承担15亿欧元的负担。”海涅曼在谈到联邦政府各项规划时说。今年，德国政府计划通过发行国债向投资者筹集创纪录的5120亿欧元。
巴登-符腾堡州银行分析师沃尔克（Elmar Völker）表示，债券市场对伊朗战争的反应——日益增长的通胀担忧和对欧洲央行加息的猜测——正在推高政府融资成本。“在冲击过后，目前阶段尚难评估最终影响。”这位专家说道。如果供应链持续中断导致初期影响持续或日益加剧，那么政府在预算规划中本已存在的困境可能会进一步恶化。
分析指出，其他欧元区国家国债利率远高于德国。意大利的国债收益率为4%，法国则略低一些。“在这些国家，债务增长有可能面临失控局面，”ZEW研究中心专家海涅曼警告说，“债务危机爆发的风险正在增加。”这可能会使欧洲央行陷入两难境地：为了抑制通货膨胀，需要提高利率；而提高利率，又可能会使欧元区国家面临财政危机。
（编辑：北风）
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